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【刀锋研报】40多亿押注一只股票,私募大佬最看好这个行业

来源:财通社 浏览: 2020-06-07 11:30:05
私募基金旗下单只产品40多亿元重仓持有一家上市公司的股份,在A股市场几乎是前所未有的事情。截止当前,高毅邻山1号远望基金持有游戏公司世纪华通3亿股,持仓市值高达42亿元,占世纪华通总股本的4.82%,已逼近举牌线。除了世纪华通,高毅邻山1号远望基金还重仓了另一只游戏股三七互娱,同时在今年3月大额买入完美世界的股票...
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私募基金旗下单只产品40多亿元重仓持有一家上市公司的股份,在A股市场几乎是前所未有的事情。截止当前,高毅邻山1号远望基金持有游戏公司世纪华通3亿股,持仓市值高达42亿元,占世纪华通总股本的4.82%,已逼近举牌线。

除了世纪华通,高毅邻山1号远望基金还重仓了另一只游戏股三七互娱,同时在今年3月大额买入完美世界的股票。

私募大佬为何如此看好游戏行业?看游戏行业的业绩就知道了。突发的新冠疫情,对大部分行业的业绩都是“灾难性”的打击,而游戏公司业绩大幅增长。机构认为,当前时点游戏估值处于低位,叠加政策推动和5G云游戏催化等影响,当前位置配置性价比依然很高。

私募大佬冯柳40多亿押注
世纪华通盘中涨停

4月13日,世纪华通发布定增公告,非公开发行2.7亿股,发行价格为11.47元/股,募资总额31亿元。公告显示,包括知名私募高毅资产冯柳在内的诸多机构参与,还有多家公募基金与保险机构。

其中,冯柳管理的高毅邻山1号远望基金认购8108.1万股,认购金额9.3亿元。

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而在参与世纪华通此次定增之前,高毅邻山1号远望基金已经持有世纪华通股份2.17亿股,持股比例为3.64%。此次定增发行之后,高毅邻山1号远望基金合计将持有世纪华通股份3亿股,持仓比例为4.82%,逼近5%的举牌线,并成为世纪华通的第五大股东。

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按照4月13日世纪华通的收盘价13.01元/股粗略计算,该基金持仓市值合计近40亿元。以今日收盘价14.29元计,则持仓市值为42.58亿元。私募基金旗下单只产品如此重仓持有一家上市公司的股份,几乎是前所未有的事情。

今日世纪华通高开3.61%后一路攀升封涨停,不过并未封死涨停,屡屡打开缺口,午后回落盘后翘尾。截至收盘,股价涨9.84%,报14.29元每股,成交额21.08亿元,总市值为890亿元,市值一天就增加了80亿元。

世纪华通目前最新的定期报告为2019年的三季报,当时前十大流通股东中并未看到高毅邻山1号远望基金,世纪华通的2019年年报和2020年一季报都预告4月底披露。

值得一提的是,冯柳布局游戏业的最早一步棋并不是世纪华通,而是三七互娱。

去年三季度,冯柳开始大力布局三七互娱,并在去年四季度继续加仓322万股,高毅邻山1号持有三七互娱5182万股,占总股本的2.45%,位列第五大流通股东。今日三七互娱上涨9.04%,市值达到748.8亿元。高毅邻山1号在该股票上持有市值为18.35亿元。

另据市场传闻,冯柳还买入了另一只游戏股完美世界。3月18日,完美世界有一笔接近7亿元的大宗交易,买方营业部正是冯柳经常使用的国信证券深圳振华路营业部。结合资金量和冯柳的风格,这大概率是他所为。

疫情之下,一枝独秀

多家公司一季报业绩亮眼

为什么私募大佬要重资押注游戏行业呢?看看游戏行业的业绩就知道了。

突发的新冠疫情,对大部分行业都是“灾难性”的打击。因此,一季度的财报恐怕会出现大面积的糟糕成绩单。不过,也有一些公司在疫情期间业绩表现亮眼,比如游戏公司。

4月10日,广州市委召开第71场疫情防控新闻通气会(动漫游戏电竞产业专场)。会上,广东省游戏产业协会执行会长鲁晓昆透露,广东主要游戏企业第一季度业绩增速预计上调至少10%,2020游戏产业仍会延续高景气的态势。

近期,部分游戏公司发布今年一季度业绩预告,数据亮眼。

比如,游戏公司吉比特在4月12日晚间发布一季度预增公告显示,预计2020年第一季度实现归属净利润约为3.20亿元至3.27亿元,预计同比增加50.00%至53.00%。吉比特认为主要增长原因是2020年第一季度疫情影响春节假期延长,复工延迟,玩家活跃度上升,公司主要产品《问道手游》的营业收入较2019年第一季度增长。

同样涉足游戏板块的富春股份在4月10日发布一季度业绩预告显示,公司归属上市公司股东净利润同比增长20%至50%,盈利区间为1469.57万元至1836.96万元。富春股份表示,新拓展的信息化业务增厚当期净利润,同时受益于疫情居家,国内游戏流水较去年同期有一定增长。

游族网络发布的业绩快报显示,预计一季度盈利3.11亿元-3.46亿元,同比增长80%-100%。主要是由于公司游戏运营平稳,自研的《少年三国志2》在去年12月上线后,表现良好。

昆仑万维预计一季度净利润5.07亿元-6.02亿元,同比增长34%-59%。公司表示,一季度主营业务指标同比、环比数据均有大幅提升,其中子公司闲徕互娱以及GameArk国内部分的活跃用户和流水增幅较大,是一季度主要业绩贡献点。

三七互娱公布的一季度数据显示:因手游业务的良好表现,业绩大幅提升,公司预计今年第一季度的净利润范围为7亿元-7.5亿元,较上年同期增长54.06%-65.06%。

完美世界一季度业绩预告,实现净利润区间为5.85亿元至6.35亿元,预计比上年同期增长20.38%~30.66%,其中业绩增长主要来自游戏业务。

前瞻产业研究院指出,随着手机渗透率的提高以及网络技术的发展,手游逐渐成为人们娱乐生活的一部分,其市场规模会持续扩大。受疫情影响“家里宅”的用户中,移动用户比例会更高,因而疫情会对移动游戏带来短期利好的局面,预计2020年移动游戏的销售收入将突破2000亿元。

机构强推游戏板块:

估值仍处低位,配置性价比高

民生证券认为,当前时点游戏估值处于低位+景气度改善+供给侧改革龙头集中度提升+政策推动+5G云游戏催化,当前位置配置性价比依然很高,一季报业绩高增预期,坚定推荐游戏板块。

民生证券推荐标的:电魂网络(20年业绩预计同比增速70%以上,20年PE目前20X左右,业绩确定性高,估值性价比明显)、完美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特、金科文化、宝通科技、掌趣科技、浙数文化。

中泰证券指出,受疫情影响,全球手游收入创近8个月来的新高。2020年3月全球手游收入为59.06亿,创2019年7月以来的收入新高,由于疫情影响,用户空闲时长增加,对游戏等宅家娱乐的消费需求提升,带动整个游戏行业收入增长。

国内TOP30游戏公司3月收入增长亦较为明显,3月国内TOP30游戏公司总收入为16.3亿美元,环比增长14%,同样创出近8个月来的新高。由于国内安卓渠道收入并未计算在内,因此实际收入规模较列表列示规模更大,特别是对于在安卓端收入占比更高的游戏公司。

龙头公司优势地位稳固。回溯过去8个月国内游戏公司收入TOP30的榜单,其中TOP2始终为腾讯与网易,TOP10中还包含莉莉丝、三七互娱、IGG、完美世界、FunPlus、阿里游戏、龙创悦动等,整体榜单排名变化不大,TOP30的游戏公司中,8个月来一共仅出现了41家公司,头部游戏公司的优势地位愈来愈稳固,行业集中度持续提升。

中泰证券建议关注行业龙头标的三七互娱、吉比特、完美世界。

中信建投表示,4月首批国产游戏版号正式下发。共55款游戏获得游戏版号。腾讯《乱斗之星》、三七互娱《精灵盛典:黎明》、完美世界《战神遗迹》等获批。Q2各家公司产品测试及版号获取持续推进。推荐关注:完美世界、三七互娱、吉比特、世纪华通、游族网络。


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